美国股市创纪录的高度上个月未能让个人投资者望而却步，他们仍在争先恐后购买股票，以年的真正风格结束了这一年。这种乐观情绪周一再次遭到考验。
年收官之际，TDAmeritradeHoldingCorp.和E*TradeFinancial的客户都在增加市场敞口，买入当年的热门股票。尽管这些头寸周一与标普指数基本同步，但市场本身却遭受重创，基准指数下跌1.9%，创出年以来最差年度开局。
“终归需要一些这样的日子，让以为市场只会上涨的人认清点儿现实，”BMOGlobalAssetManagement首席投资官ErnestoRamos说。“市场泡沫很严重，散户投资者是原因之一。”
去年12月，TDAmeritrade的“投资者动向指数”（该指数自年以来一直追踪客户的市场头寸）升至年1月以来的最高水平。当时，就在这种乐观情绪出现后，波动率出现爆炸式增长，标普指数落入10%的技术性回调。在E*Trade，11个股票板块中有9个出现净买入。
“过去几年出现了相反的行为，市场愈是创出新高，客户的投资就愈是保守，”TDAmeritrade首席市场策略师JJKinahan说。“这种行为非常有意思，对疫苗的乐观情绪可能成为一季度波动率继续上升的一个原因。”
散户投资成为年的一种现象，待在家中无所事事的散户投资者开始追捧自由交易。嘉信理财、E*TradeFinancial、TDAmeritrade和RobinhoodMarketsInc.等经纪公司前三季度新开账户至少达到万个。彭博行业研究的LarryTabb表示，总体而言，散户投资者现在占到股票交易量的五分之一。
根据美联储的数据，在年的前三个季度中，与股票和共同基金挂钩的千禧一代资产增长了17%，是X一代的两倍多。年龄和风险承受能力等因素发挥着很大的作用，但在过去十年中，千禧一代的股票资产总额增长了10倍，达到创纪录的6,亿美元。
他们的毅力在新年的第一个交易日遭遇了考验。高盛集团受到散户投资者青睐的一篮子股票五个交易日来第四天下跌。不过在年，这些股票上涨了82%，是标普指数的五倍以上。
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