今天看到一则新闻《美国现十年来最大破产潮》：截至本周早些时候，美国累计已有家大型企业破产，“超过了年以来这一可比时期的处理数量”，如此大的破产潮，美国距离经济危机还有多远？
其实美国在月下旬就开始了系列救助企业的措施。主要措施有四点：
一是降利率，连续两次非常规降息，半个月内将利率下降了1.50%。目前仅为0~0.25%。
从政策效果来看，可以降低企业贷款利率，大大降低企业的财务费用。美国公司负债15.86万亿美元，负债率大致为GDP的74%，最终给企业的好处，应该可以达到亿美元/年。据美国证券业及金融市场协会数据，年二季度末，美国公司债券的存量规模为9.46万亿美元，占GDP比例为44%。降息有利于维稳公司债市场。
二是提供亿美元用于不良企业融资，还有提供亿美元用于中小企业融资，特别有可能针对科技型企业。前亿有利于维护弱势企业保持稳定，延缓企业倒闭，降低企业倒闭的概率，后亿美元有利于维护中小企业稳定。
三是亿美元用于雇主、消费者、企业新融资。也即融资对象包括消费者的消费贷款，这有利于稳定全国企业销售；然后是用于雇主融资，这个有利于企业少裁员，但不太有利于企业的利润。同时增加企业融资有利于保护企业的现金流。
四是购买企业投资级债券。在企业债券价格大幅度下跌后，美联储宣布2亿美元用于购买公司债券，其中一半直接从一级市场购买公司债券和贷款，另一半用于购买二级市场的债券和ETF，但并未覆盖到非投资级证券，比如垃圾债券。这个目的主要是保护投资者信心，维护公司债市场价格，增加流动性。它对投资公司和投资基金有利，对发债公司作用是间接的，从发债公司的角度来看，主要是维护市场信心。
上述四项措施中，降息1.5%，有利于减少企业财务费用支出；这是实实在在的利好；提供亿和亿美元贷款，有利于改善企业现金流，增加企业对困难环境的抵抗力。这些贷款利率很低，几乎相当于白用。贷款的企业只要能够扛过这个难关，不倒掉，后面就可以东山再起。第三项措施指向三个方面。一是保护消费，即减少市场萎缩，提振市场需求；二是提振公司信心，减少雇主裁员；三是增加企业现金流。最后那条，有利于提振市场信心，提高债券市场流动性。
应该说，美国的救市措施，从救企业的角度来说，还是有很大力度的，很给力的。总体特点是保企业，保企业存活下来的思路和办法。
前面的核算，结果分析下来后，发现美国的思路是救企业的思路和兜底的思路，由政府和美联储伸手，把企业的大部分负担揽到他们身上去了，然后救助失业者和生活没有着落的人，以避免美国社会陷入大的动荡。因此我个人判断，第一轮冲击，美国会有三四千万的失业，也会有不少的企业破产，但不会有大事儿。因为美国政府和美联储有兜底。
在一些个人违约和企业倒闭的冲击下，美国也会有一些银行倒闭，包括持有大量垃圾债的金融公司，或者有些公司的公司债券尽管不是垃圾债券，但公司仍然倒闭了。如果有的金融企业大量持有这样倒闭了的公司债券，那么很显然，他们将被拖进去。今年美国债券市场会有动荡，但第一轮的动荡级别应该不会特别特别大。
美国人民现在没有全方位大规模上街暴动，暴动规模还小，是因为现在有国家兜底，每月大人发美元，小孩儿发美元，或者失业者每周美元。这个局面不可能长久。年美国减税以后，美国国家财政规模总体上是收缩的，现在疫情下经济大规模萎缩，导致政府财力收缩，但救企业和救失业群体生活，短时间没有问题，长时间那一定是个无底洞。第一波救中小企业之后，还有可能第二波救中小企业吗？有第三波吗？如果没有，中小企业立马倒闭一大批。第二波救中小企业也只能维持两三个月，两三个月后就会又面临这个问题。这个问题它是不可能绕开的问题。只要这些企业不救，它们就会将多少银行拖下水？还有，就按万失业者算，按每人每月美元算，一年养他们最少得1.44万亿美元!正常情况下全年得2万亿美元左右。
美国政府目前在给每个家庭发钱，时间是4个月，如果这个全部实施下来的话，估计得亿美元，检测免费，治疗免费的话，按武汉这边的标准，重症40万/人，美国按万人算，20%的重症住院，就是24万*40万=亿，美国费用比中国高，基本就奔2亿去了。好在这些主要由保险公司担，但最终政府也应该会担一部分吧。还有，给失业的人发失业保险金，估计又是千亿级别。此此外还有地方政府救助，航空业救助，医疗行业救助等等，今年美国政府的发行的国债，应该超过2万亿美元，奔2亿美元去了。
美国政府债务膨胀，美联储负债也大规模超常规膨胀。现在的救助6万亿中，，至少有5万亿出自美联储。报得出名来的如美联储亿+亿救助企业，亿给企业贷款（应该是非直接贷款），还有2亿企业债券等。如此放水，将导致未来美元会不可避免地贬值。
美联储不可能靠长期印钱撑过去的，养那么多失业者，养那么多撑不下去的中小企业。如果美国疫情不能很好的控制住，我想说的是，美国距离经济危机已经越来越近了，各位做好面对疾风的准备了吗？
操盘手峰哥
